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南岭民爆调研简报:民爆寡头呼之欲出,多方拓展开启新征程

发布时间:2012-07-03    研究机构:华创证券

我们预计重组前南岭民爆(002096)2012-2014年EPS分别为0.40、0.47、0.53元,对应的PE分别为33X、28X和25X倍。

预计整合后,新南岭民爆2012-2014年摊薄利润分为0.63、0.68、0.73元,对应的PE分别为21X、19X和18X倍。考虑到我们对神斧民爆的盈利预测相当保守,且整合完成后公司将形成生产--流通--爆破完整的产业链,新疆地区的爆破业务拓展和中铁物资一体化服务平台有望助力公司实现爆破业务跨越式发展。且考虑到收购神斧民爆的最终股价为15.66元/股,目前的股价具有一定的安全边际。首次覆盖,给予推荐评级。

风险提示。

1.并购重组进展不达预期。

2.爆破业务。

申请时请注明股票名称