南岭民爆(002096.CN)

鹰眼预警:南岭民爆营业收入下降

时间:20-08-20 21:17    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日,南岭民爆(002096)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为9.27亿元,同比下降18.4%;归母净利润为1649.99万元,同比增长20.26%;扣非归母净利润为1430.96万元,同比增长43.6%;基本每股收益0.0444元/股。

公司自2006年12月上市以来,已经现金分红13次,累计已实施现金分红为2.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对南岭民爆2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为9.27亿元,同比下降18.4%;净利润为1899.87万元,同比增长28.31%;经营活动净现金流为2.21亿元,同比增长884.09%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为9.3亿元,同比下降18.4%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)9.72亿11.37亿9.27亿营业收入增速-33.97%16.92%-18.4%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降18.4%,净利润同比增长28.31%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)9.72亿11.37亿9.27亿净利润(元)1381.37万1480.66万1899.87万营业收入增速-33.97%16.92%-18.4%净利润增速-5.97%7.19%28.31%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-18.4%,税金及附加同比变动7.72%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)9.72亿11.37亿9.27亿营业收入增速-33.97%16.92%-18.4%税金及附加增速-14.67%-8.46%7.72%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降18.4%,经营活动净现金流同比增长884.09%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)9.72亿11.37亿9.27亿经营活动净现金流(元)-2.22亿-2824.3万2.21亿营业收入增速-33.97%16.92%-18.4%经营活动净现金流增速42.72%87.26%884.09%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为28.45%,同比增长12.23%;净利率为2.05%,同比增长57.24%;净资产收益率(加权)为0.81%,同比增长17.39%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为28.45%,同比大幅增长12.23%。

项目201806302019063020200630销售毛利率27.43%25.35%28.45%销售毛利率增速33.38%-7.6%12.23%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为38.97%,同比下降14.3%;流动比率为1.35,速动比率为1.14;总债务为7.37亿元,其中短期债务为6.82亿元,短期债务占总债务比为92.52%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为5亿元,短期债务为6.8亿元,广义货币资金/短期债务为0.74,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)5.46亿5.22亿5.03亿短期债务(元)10.55亿11.13亿6.82亿广义货币资金/短期债务0.520.470.74
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长3.26%,营业成本同比增长21.79%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速342.47%74.34%-3.26%营业成本增速-39.68%20.28%-21.79%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.4亿元,较期初变动率为59.62%。

项目20191231期初应付票据(元)2600万本期应付票据(元)4150万
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为4亿元,公司营运资金需求为5.8亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-1.8亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-1.79亿营运资金需求(元)5.79亿营运资本(元)4亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为2.02,同比增长4.67%;存货周转率为2.67,同比下降30.38%;总资产周转率为0.26,同比下降13.89%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为5.8%、6.37%、6.97%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)2.14亿2.38亿2.36亿资产总额(元)36.9亿37.35亿33.83亿存货/资产总额5.8%6.37%6.97%
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